2025年开年：ETF基金建仓策略转向谨慎，防御性投资成主流
交易策略
2025年01月16日 21:47 4
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2025年伊始，多个新ETF基金在上市前的股票建仓策略出现显著变化，由以往的快速建仓转向缓慢建仓，甚至部分基金在上市前保持空仓。这种转变与市场环境密切相关。
首先，经历了2024年下半年的市场火热行情后，部分高弹性赛道（如芯片、军工、新能源汽车）的估值已处于较高位置，需要时间消化。其次，市场缺乏明确的主线，获利回吐压力加大，震荡行情可能持续到春节前。基金经理们普遍认为，在当前市场环境下，谨慎建仓是更为稳妥的策略。
具体来看，多个案例佐证了这一趋势。例如，永赢国证通用航空产业ETF上市前一周股票仓位不足3%；国泰创业板50ETF仓位也低于5%；富国上证科创板芯片ETF仓位约为5%；而华夏中证港股通汽车产业ETF更是保持空仓。
这种谨慎策略也与机构投资者的调仓换位有关。2024年业绩表现优异的基金抱团股，在跨年行情结束后面临着较大的调整压力，例如海光信息等。
此外，开年后军工主题基金表现不佳，进一步印证了市场对高弹性赛道的谨慎态度。
面对市场的不确定性，许多基金公司选择短期布局防御性赛道，例如关注估值较低的沪深300标的，以及报表周期处于底部、短期下行可能性较弱的行业，如面板、消费电子零部件、肉制品等。红利资产也成为基金经理们关注的焦点，摩根士丹利等机构也建议把握红利资产的投资机会。
总而言之，2025年开年，ETF基金建仓策略的转变反映了市场由成长转向防御的趋势。在缺乏明确催化剂和市场主线的情况下，谨慎、防御成为当前投资策略的主流。
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