2025年1月棉花市场分析：供需矛盾与市场预期
综合金融
2025年01月22日 16:44 4
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截至1月8日，我国新疆皮棉累计加工量达614.93万吨，虽然日加工量有所下降，但仍处于历年同期较高水平。库存方面，12月我国商业库存达569万吨，环比增长101万吨，同比增长16万吨，其中新疆库存469万吨，内地库存54万吨。
印度棉花市场表现强劲，截至1月6日当周，周度上市量20.6万吨，同比增长14%，2024/25年度累计上市量同比增长33%，达到预测平衡表产量的44%。
美棉供应端因收割接近尾声，调整空间有限，市场关注需求端。需求端销售进度低于历年同期，但有所改善。短期内美棉价格或将区间震荡。
国内市场方面，新疆地区棉花产量超预期，供应端充裕。市场交易逻辑转向需求端，虽然新棉交售良好，但销售进度缓慢。下游开机率略有回升，但持续性有限，部分市场提前放假，预计郑棉价格或将震荡偏弱。
纯棉纱市场行情尚可，下游年前备货，库存下降，价格持稳。全棉坯布市场收发货低迷，织厂生产情况不一，节后订单落实不多，市场对开年行情谨慎看待，坯布价格平稳。
总而言之，目前美棉基本面变化不明显，预计震荡；郑棉基本面矛盾不突出，短期或震荡偏弱。投资者可关注套利机会，例如卖出看涨期权。以上观点仅供参考，不构成投资建议。
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