高盛：A股估值优势显现，政策利好将推动反弹，有望跑赢港股
投资顾问
2025年03月07日 04:50 10
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高盛预测A股将跑赢港股：估值优势和政策利好推动反弹
高盛近期发布报告，看好A股后市，预计未来三个月A股将跑赢港股，实现2%的超额收益。这一预测基于两大因素：估值优势和政策预期。
首先，A股估值相对港股具有优势。过去三个月，A股与H股的收益差距已从34%缩窄至14%。高盛的模型显示，当A股与H股收益差距超过15%时，市场领导地位有95%的概率发生逆转。若A股估值回升至过去一年的平均水平，则还有约10%的上升空间。
其次，利好政策也是A股反弹的重要驱动力。高盛预计即将召开的“两会”将延续扩张性财政政策，并细化相关措施，这将刺激A股市场，因为A股对政策更加敏感，且行业分布更广。
虽然全球资金流入可能继续支撑港股，但A股受其影响较小。若国内散户投资者参与度提高，将进一步推动A股反弹。目前，全球对冲基金对中国股票的配置仍低于峰值，这意味着海外资金仍有加仓空间。
高盛建议关注以下投资机会：
- 小盘股：STAR50、创业板指数和中证1000等指数，因其在人工智能相关行业的敞口较高，且散户持股比例较高，有望受益于市场情绪改善。
- 中证500指数：可能跑赢沪深300指数，因为其对科技和创新行业的敞口更高。
- 估值被低估的行业：建议关注零售、科技硬件和媒体娱乐等板块，这些板块在A股相对H股的跌幅较大，存在追赶反弹的机会。
高盛维持对中国A股和H股的超配评级，但更看好A股的短期反弹潜力，预计其将缩小与H股的收益差距。
免责声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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